高盛合伙人Tony Pasquariello近期对美国股市的表现发表了独特观点，他指出，当前美国股市呈现多头"缴械"迹象，市场在企稳前抛售行为可能会进一步加剧。
在最近的一份客户报告中,Pasquariello表示，尽管市场目前表现出一定的投降迹象，但整体趋势仍然向上，他指出，周五标普500指数期货小幅上涨，但前一天美国股市大幅下跌，导致该基准指数从周四的高点蒸发了逾2万亿美元市值，并首次收于100日移动均线下方。
尽管英伟达公司公布了令人印象深刻的超预期业绩并上调了指引,但市场似乎正进入人工智能周期的新阶段，投资者对超大规模云服务商的资本支出和未来回报的可持续性已开始产生怀疑。
就业数据也进一步加剧了市场的复杂情绪,Pasquariello表示，尽管三个月平均就业增幅"还算不错"，但9月失业率上升至4.44%仍"令人担忧"。
美联储官员最近更趋鹰派的言论也为市场带来了政策不确定性,一些官员暗示不愿在12月降息，这表明我们此前似乎在走的那条平稳降息路径出现了转变。
纽约联储行长John Williams表示，随着劳动力市场走软，他认为美联储近期仍有进一步降息的空间。
尽管市场波动加剧,Pasquariello仍然认为股市的主要趋势向上，他表示，美国经济应会加速增长，流动性状况也将改善，虽然系统性基金的抛售仍需消化，但他预计企业回购和散户投资者将入场接盘。
"这是一个牛市，主要上升趋势仍然完好。"他写道，他仍预计标普500指数将在2025年底收于当前水平之上，但下调了对来年股市表现的预期。
