吉林金控要约收购 九台农商银行正式从港股退市
11月24日,吉林九台农商行正式于香港联交所退市，此次退市标志着东北第三家上市银行退出港股资本市场，也使得东三省“上市银行F4”仅剩哈尔滨银行一家，九台农商行的退市是多重因素共同作用的结果，其中最重要的原因是其从股权市场有效融资的能力极为有限，上市地位不再为其经营提供切实可行的融资渠道。
九台农商行的退市始于今年7月份,当时，吉林省金融控股集团股份有限公司（简称“吉林金控”）通过中金公司向该行发出自愿有条件全面现金要约，H股要约价为每股0.7港元，内资股要约价为每股人民币0.63元，这一收购为溢价收购，尽管九台农商行的H股在退市前最后交易日报价为每股0.41港元，但在收购进展中，吉林金控已接获9.2亿股H股和37.8亿股内资股，分别占该行H股股东持股和已发行内资股总数的约95.26%和92.09%。
九台农商行在退市前曾多次提及其财务状况的恶化和经营环境的挑战,今年8月19日，该行发布盈利预警称，截至2025年6月30日止六个月净亏损约为8.98亿元，主要原因包括资产减值损失的增加以及所得税抵免的影响，该行表示，近年来财务表现及经营状况每况愈下，认为以私人公司的身份重新调整业务架构和发展方向，将更有利于其未来发展。
九台农商行的H股交易量长期低迷,成交总量占已发行H股总数的比重仅为0.0025%、0.0345%和0.0196%，这使得其从股权市场获取融资的能力严重不足，该行认为维持港股上市地位的成本过高，不再适合其经营发展需求。
九台农商银行并非东北首家退市的港股上市银行,早在2024年1月，锦州银行率先宣布由辽宁金融控股集团有限公司收购其H股和内资股，同年4月15日该行正式从港股退市，今年8月26日，盛京银行也宣布了从港股退市的计划，同样以溢价收购方式完成，与九台农商行相同，盛京银行的H股交易量同样处于低位，成交总量仅占已发行H股总数的极低比例。
这些中小银行的退市不仅反映了其从股权市场融资功能的丧失,也体现了行业内资源重组的趋势，许多银行选择退市后，将资源重新分配至业务运营，聚焦自身发展方向，值得注意的是，在内地赴港上市的城商行和农商行中，规模最大的为徽商银行和重庆农商银行，两家银行的股价表现均较为亮眼，然而部分中小银行的交易量甚至为零。
吉林金控是吉林省政府批准成立的国有金融投资企业,注册资本为人民币28.68亿元，作为九台农商行的收购者，吉林金控展现了其作为国内金融控股企业的战略眼光，收购九台农商行后，吉林金控不仅扩大了其在东北地区的金融业务布局，也为其后续的业务整合和资产重组奠定了基础。
九台农商行的退市并非孤立事件,而是与吉林省农信系统的整体变动密切相关，在2024年8月28日，吉林金融监管局发布公告，批准吉林农村商业银行股份有限公司及13家分支机构的开业，随后，监管部门连续批复文件，揭示了农行在吉林的机构整合大动作，从长春、延边、敦化等地的农商行更名为农行分支机构，展现了监管部门推进农信改革的决心。
九台农商行的退市是东北地区港股上市银行退市浪潮中的一个缩影,随着资本市场环境的变化，部分中小银行逐渐认识到以私人公司的身份重新定位和发展的必要性，吉林金控的收购行为不仅体现了国资企业的战略布局，也为东北地区的金融改革提供了新的参考，随着监管部门推进农信改革和机构整合，东北地区的金融格局可能会进一步发生变化，值得期待。
