万科债探底回弹，A股市值一年蒸发500亿元
11月26日,万科股债市场遭遇了一波惊心动魄的震荡，债券市场收盘时，万科多只债券价格暴跌，尽管整体跌幅收窄，但仍显严峻。“22万科02”债券跌幅超过17%，“21万科06”和“21万科04”跌超11%，“22万科04”跌超8%，“21万科02”跌超7%，更令人担忧的是，在盘中交易中，“22万科02”一度暴跌35%，“21万科04”一度跌超30%，多只债券因跌幅较大临停交易。
万科A股（SZ000002）股价也未能跟随债券企图企稳，收盘价下跌至5.89元，市值仅702亿元，与去年10月的1238亿元相比，仅一年多时间市值蒸发了约500亿元，令人瞠目结舌。
此前,万科还在11月2日至11月26日期间已偿付境内外债券本息约303.25亿元，其中深铁集团提供的股东借款165.22亿元占比约55%，但即便如此，万科仍需通过其他渠道筹集资金应对后续债券到期的巨额偿付。
值得注意的是,在万科2025年第一次临时股东会上，深铁集团董事长黄力平曾强调，作为大股东，深铁将继续支持万科化解风险，截至目前，深铁已向万科提供约308亿元的无抵押贷款，条件优于市场金融机构，但面对市场的持续压力，万科股债价格的剧烈波动反映出其风险仍未彻底化解。
根据方正证券的研报,万科还需要额外筹集约63.91亿元用于偿还债券本息，未来若股东大会延迟至2026年6月30日，万科将面临150.19亿元债券本金偿付的挑战。
华泰证券的数据显示,万科2025年11月至2026年6月期间，还需偿付约155.46亿元境内债券本息及0.30亿美元美元债利息，除深铁的支持外，万科还需要通过资产转让、回收资金等多种途径继续稳定资金来源。
总的来看,万科虽在大股东深铁的支持下努力化解危机，但其债务偿还压力依然巨大，市场情绪的每一次动摇，都可能对万科股债走势产生深远影响，万科能否实现稳健发展，还需密切关注其资金筹措能力和市场反应。
