天味食品港股IPO：前三季度归母净利润下降，实控人多次减持
四川天味食品集团股份有限公司（以下简称“天味食品”）向港交所递交招股书，计划在香港主板上市，中金公司担任独家保荐人，这次港股IPO将为公司品牌建设、营销扩展、产品研发及创新等多个方面提供资金支持。
天味食品于2019年成功登陆上交所，主营复合调味品，旗下拥有“好人家”、“大红袍”、“天车”、“天味食品专业调味料定制”、“拾翠坊”及“加点滋味”六大品牌，产品组合涵盖菜谱式调料、火锅调料、酱料等，市场份额在行业内占据重要地位，根据弗若斯特沙利文资料，天味食品是中国第四大复合调味品公司，同时是中国第一大菜谱式调料及中国第二大火锅调料公司，市场份额分别为9.7%和4.8%。
尽管公司在2022至2024年期间实现了营业收入从26.76亿元增长至34.47亿元，同期期内利润从3.41亿元提升至6.45亿元，但2025年以来公司业绩面临一定压力，根据最新三季报，前三季度营收同比增长1.98%至24.11亿元，归母净利润同比下滑9.3%至3.92亿元，值得注意的是，2025年上半年公司菜谱式调料收入占比达到65.9%，火锅调料收入占比下降至31%,且两类产品的销量均出现同比下滑。
近年来，天味食品积极布局新零售及线上渠道，通过多次收购和品牌整合，直销收入占比从2022年的15%提升至2025年上半年的32.4%，公司近期的财务表现受到不同年份农历新年时间影响,菜谱式调料和火锅调料的销量均出现下滑。
截至最后实际可行日期，创始人邓文及唐璐夫妇仍持有公司74.64%的投票权，实控人多次减持，根据招股书，2022年至2025年上半年，公司累计宣派现金股息超过10亿元，2025年7月，邓文因个人资产规划需要，通过大宗交易方式减持股份，金额约为2.2亿元。
值得关注的是，天味食品股价近年来表现不佳，截至2025年11月25日收盘价已跌至12.91元/股，尽管如此，公司此次港股IPO将为其品牌建设、销售网络扩展及业务发展提供重要支持，招股书显示，募集资金将重点用于品牌建设营销、销售网络扩展、产品研发及创新等多个领域。
总体来看，天味食品的港股IPO将是其发展历程中的一个重要节点,值得投资者密切关注。
