2025/26年冬季伊朗甲醇工厂限气情况
根据最新市场报道，截至2025年11月底，伊朗2025-2026年冬季的天然气供应状况正在经历一场前所未有的挑战，尽管限气措施在11月初期实施力度较温和，但业界普遍预计，随着气温的骤降，严峻的限气情况将在2025年12月至2026年1月全面爆发,严重程度与去年不亚。
截至2025年11月底，伊朗部分甲醇装置（如Marjan等）已进入重启或高负荷运行状态，导致短期内产量不降反升，港口库存承受较大压力，这种局面主要是由于伊朗当季气温较为偏高，民用取暖需求尚未达到峰值，尽管发货量未减，中国及周边市场的甲醇到货量在11-12月依然充足,但价格受到了压制。
随着气温转冷，伊朗石油部已明确表示，为应对民生需求（特别是取暖需求），削减石化行业（尤其是甲醇和尿素）的天然气供应已变得不可避免，预计本轮冬季的天然气日均缺口将达到3亿至3.5亿立方米，这意味着主要甲醇工厂（如Zagros、Kaveh、Bushehr等）在2025年12月中下旬将进入集中停车或低负荷运行期，市场进一步预测,伊朗发往中国的甲醇船货量将在2026年1月触及最低点。
根据往年经验及2025年的特殊能源供需形势，2025-2026年的限气过程可能分为三个阶段：
第一阶段（2025年10月-11月）：市场已开始炒作限气预期，但实际气温偏高，限气执行并不严格，导致部分空头回补,价格出现震荡。
第二阶段（2025年12月-2026年1月）：随着寒潮的到来，伊朗国家天然气公司（NIGC）将切断非必要工业用气，届时，Zagros、Kaveh等大型甲醇工厂将大概率宣布停车检修，通常持续45-60天。
第三阶段（2026年2月-3月）：随着气温回升，供气逐步恢复，但由于装置重启需要时间,发货量的实质性恢复通常要等到2026年3月下旬或4月。
外汇需求的博弈：由于受制裁和经济压力，伊朗对外汇的渴望比往年更为迫切，政府可能会在非极端寒冷的日子里，尽可能让能够出口创汇的甲醇工厂多开一天,这解释了为什么11月限气力度偏弱。
电力危机叠加：除缺气外，伊朗还面临严重的电力短缺，这使得即便有气，部分工厂也可能因电力调配问题而降负,增加了生产的不稳定性。
汽油掺混分流：由于国内汽油短缺，部分甲醇或其上游原料被转用于调和汽油或生产MTBE,这在2026年可能会进一步挤占出口份额。
不要被当前（11月）的高发货量所迷惑，当前的宽松措施是为了应对即将到来的严冬而进行的“抢生产”，市场应密切关注2025年12月中旬的节点，一旦伊朗气温骤降，装置停车的消息将密集发布，届时供应端的收缩会非常剧烈,可能引发价格的快速反弹。
