港股概念追踪 | 11月重卡销量大增，产业景气度有望再超预期（附概念股）
根据第一商用车网的数据，2025年11月，我国重卡市场销量达到10万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比同比下降约6%，但仍然比2024年同期的6.85万辆大幅增长46%，值得注意的是，自4月份以来，重卡市场已实现八连涨，平均增速高达42%,显示出强劲的市场韧性。
在四季度重卡批发销量强劲的背景下，出口表现突出，国内终端销量的强劲增长成为重要支撑，特别是在“关于实施老旧营运货车报废更新的通知”政策的推动下,国内交强险口径的终端销量表现强劲。
新能源重卡表现尤为亮眼，创下新高；天然气重卡“四连涨”，并且连续三个月突破2万辆；国内柴油重卡11月份终端销量预计基本持平，中信建投发布的研报指出，重卡内销前景稳健+出口持续增长，行业总量有望高位稳健，若补贴政策延续,景气度有望再超预期。
重卡相关产业链港股表现亮眼：
中国重汽（03808）：截至25H1，公司新能源重卡销量达到9376辆，同比增长220.3%，市占率达11.8%，公司在新能源产品布局上全面推进，后续仍有望迎来新突破，分红方面，公司拟每股派息0.68元，总金额为18.77亿元，分红比例高达54.8%，重汽集团在110多个国家设立了80个海外代表处和办事机构，形成了覆盖非洲、中东、中南美、独联体和东南亚等多个主要市场的国际化营销网络。
潍柴动力（02338）：根据管理层预测，25H1大缸径销量达到5,000台，同比增长41%；数据中心交付600台，同比增长超过两倍，新能源重卡行业销量达到7.9万台，渗透率达15%，公司预计下半年新能源产品（重、轻卡）销量将增长2-3倍，长期目标是实现新能源渗透率30%-40%，发动机直接出口3.7万台，同比增长14%，中国重汽与陕重汽合计占重卡出口约60%份额，公司与重汽集团深度协作,出口收入预计将进一步增长。
行业展望与投资建议：
重卡市场的持续强劲表现，得益于政策支持和市场需求的双重推动，展现出强劲的发展势头，新能源重卡和柴油车市场的双轮驱动，结合出口持续增长的潜力，有望进一步推动行业总量高位稳健，特别是在补贴政策延续的前提下,行业景气度有望超出预期。
对于投资者而言,建议重点关注以下方面：
重卡行业及其相关概念股具有较高的投资价值，建议重点关注中国重汽（03808）和潍柴动力（02338）等相关港股。
