2026年，科技领航与牛市浪潮下的投资洞察
在新浪财经2025分析师大会的专访中，浙商证券首席经济学家李超展望了2026年A股市场的行情，他表示，明年的市场将延续牛市趋势，这一牛市的核心驱动力在于持续的利率下行，他特别强调，科技板块将成为投资的核心主线,驱动未来经济的转型和新质生产力的发展。
李超指出，长期利率下行对市场的积极影响在全球范围内都有显现，美国、欧洲和日本等经济体在经济衰退和通缩时期的利率下行，直接抬升了股票估值，形成了牛市环境，中国的利率同样大幅下行，从五年收益率的四点几降至一点几,为牛市奠定了坚实基础。
过去几年，市场一直受到中美博弈和结构转型的双重扰动，投资者信心不足，2025年形势发生了积极变化，中美在外交战略上展现了强硬姿态，不无理退让，取得了良好的外交成果，中国的结构转型步伐加快，科技领域的“六小龙”崭露头角，市场信心逐步恢复，李超预计，2026年这种信心将进一步增强,市场估值也会随之上升。
他还提到，当前市场行情主要由流动性驱动，具有较强的持续性，基于这些观察，他将2026年的投资策略定为“直挂云帆济沧海”,寓意明年将是流动性主导的繁荣一年。
科技领域无疑是李超最看好的投资方向，他认为科技板块是未来发展的核心驱动力和新质生产力的载体，他也提醒投资者，科技板块并非没有风险,国际形势的变化可能会对市场风险偏好产生影响。
日本高市早苗的不当言论引发中日新对抗，中美关系的持续演进等因素，都可能对市场产生波动，面对这些不确定性，李超建议投资者采用红利策略进行阶段性防守,同时灵活调整投资策略。
李超在今年九月底就已经提出，将从科技板块转向红利板块的投资策略，他认为，这一建议基于两个因素：一是结构转型和高科技发展的政策支持逐渐兑现；二是中美友好预期的提升,市场需要警惕科技领域的调整风险。
他总结出A股配置策略为：“中美对抗时买红利，中美合作时买科技。”他预计，明年的二月份至一季度中段，市场预期将逐渐平稳，高市早苗在议会选举中的表现和特朗普访华的时间点，将分别影响市场风险偏好，投资者需密切关注这些事件的影响,及时调整投资重心。
李超对2026年的市场展望积极乐观，他认为科技领域依然是最主要的投资机会所在，但投资者需警惕外部风险的波动，灵活运用“中美对抗时买红利，中美合作时买科技”的配置策略，将是明年投资的关键，2026年，市场将在科技领航和牛市浪潮中呈现出新的发展机遇,同时也需要投资者具备足够的风险意识和灵活的投资策略。
