对冲基金基差交易加剧英国国债市场风险
英国央行近期警告称,固定收益对冲基金通过现货期货基差交易在英国国债市场上采取的策略，日益引发市场风险，相关机构被要求加强风险管理，以防止因大幅波动导致的破坏性平仓交易对英国国债价值造成负面影响。
数据显示,11月底英国国债市场的净英债回购借款规模已接近1000亿英镑（约合1320亿美元），创下为开始收集数据以来的最高水平，与6月的770亿英镑相比，增长了约29%，这些借款主要与对冲基金通过基差交易在市场上构建头寸有关，这一策略利用债券与相应期货合约之间微小的价差进行获利。
英国央行指出,这些交易的主要参与者是英国境外机构，其中美国对冲基金管理的资产占比约达60%，央行担忧部分基金可能因市场剧烈波动而不得不同时进行大规模去杠杆操作，这种做法可能加剧市场价格波动的风险。
在强调监管重要性的同时,英国央行表示，高杠杆化的市场参与者在某种程度上有助于改善市场流动性和价格发现，强制性或大范围的去杠杆化可能会加剧最初的市场波动，甚至引发更大的平衡亏损反馈循环，监管机构呼吁相关机构谨慎行事，充分评估潜在风险，并采取适当的风险管理措施。
