高盛对铜价创纪录涨势持谨慎态度，认为其难以持续，该行分析师指出，近期铜价上涨主要源于市场对未来供应趋紧的预期，而非当前的基本面，尽管伦敦金属交易所（LME）期铜价格在周三创下每吨11,540美元的新高，库存提货量显著增加，并受美国关税风险引发的供应担忧影响，但高盛认为通过区域升水和更紧的LME价差,可以有效避免美国以外地区的库存极低问题。
高盛对明年上半年铜价的预测上调，并强调美国关税驱动的铜供应风险将支撑价格，该行指出，今年的需求将比供应少约50万吨，直到2029年全球铜市场才会出现供应短缺，尽管2026年铜供应将比需求仅多出约16万吨，使市场趋于平衡，但分析师表示，全球铜市场短期内不会出现供应短缺，截至发稿，LME期铜价格上涨0.23%，报每吨11,513.5美元，今年以来累计涨幅扩大至31%。
