科技股不再领涨美股？机构：AI在高速扩张中把“泡沫”甩身后
近年来，人工智能（AI）在美国股市的崛起备受关注，但近期市场动向却让人精彩纷呈，自10月底以来，生物医药类企业股票成为新一轮市场的领头羊，推动美股各板块走势,而科技股及其AI概念股却未能延续往年领涨的光辉篇章。
数据显示，自10月28日以来，标普500信息技术指数整体下跌了4.2%，“美股七巨头”整体下跌1.3%，AI领军股英伟达股价跌去9.7%，AI领军企业股整体下跌8.4%，AI软件股整体下跌8.5%，这与科技股在4月美国关税政策抛售后的反弹形成鲜明对比，当时“美股七巨头”上涨69.8%，AI领军企业股上涨124.2%，AI软件股上涨67.9%。
市场对AI泡沫的担忧逐渐浮现，但多家华尔街机构却对“AI泡沫论”提出了质疑，贝莱德和美国银行等机构认为，本轮AI热潮并非非理性繁荣，而是由真正的企业投资、收益和生产率增长推动的，贝莱德投资研究所所长博威称，AI的高速扩张已经成为宏观经济故事本身，并可能推动美国GDP增长持续高于2%的长期趋势。
尽管市场对科技股和AI概念股的估值高企与高支出引发担忧，但科技企业的财报表现依然强劲，卡瓦斯纳指出，AI投资带来的生产率提升已经切实可见，许多非AI领域的企业都受益于AI技术的进步，富达国际全球多元资产主管奎菲也认为，AI投资对其他行业的积极影响不可忽视,并建议投资者关注与AI相关的基础设施和半导体领域股票。
美国银行的萨巴玛尼恩认为，AI热潮并非泡沫，而是“真空袋”现象，资本支出超过了短期内的收入增长，但从长期来看，AI技术的推广仍将对美股产生积极影响，尽管短期内市场对AI的谨慎态度可能会限制板块轮动,但机构普遍持有对AI投资的长期乐观预期。
综上，AI技术的高速扩张正在改变美股格局，尽管当前科技股表现疲软，但机构认为AI热潮将继续推动美国股市创造历史新高,AI主题依然是当前市场的重要驱动力。
