特拉斯式危机或在美联储独立性危机中重演？英仕曼警告：政策预期的不确定性可能迫使美联储转向量化宽松
全球最大上市对冲基金集团英仕曼集团近期警示称，美国债券市场对美联储下任主席独立性产生质疑，可能迫使美联储采取量化宽松（QE）以压低长期借贷成本，该集团首席市场策略师克里斯蒂娜•胡珀（Kristina Hooper）指出，类似的政策失信危机曾在英国导致"特拉斯式危机",并强调政府官员的公信力对市场信心至关重要。
胡珀在领英平台发文称，如果最终确定的美联储主席人选政策重心是压低长期利率且独立性受到质疑，该人选可能需要借助量化宽松才能实现政策目标，她补充称，当前美国10年期国债收益率较10月低点已攀升逾20个基点，而在美联储本周再次降息25个基点的背景下,这一走势显得异常。
市场普遍认为，白宫国家经济委员会主任凯文•哈西特（Kathy Hasciott）是接替即将卸任的美联储主席鲍威尔的热门人选，哈西特本周一曾表示，美联储提前公布未来半年的利率政策路线图将是一种不负责任的行为，市场分析人士指出，自哈西特被曝领跑美联储主席继任者之争以来，美国国债收益率已应声走高,这反映出市场对美联储独立性的担忧。
PGIM Fixed Income联席首席投资官格雷格•皮特斯（Gregory Peters）补充称，随着哈西特的可能性上升，市场对美联储独立性的质疑加剧，而这正是债券投资者最关注的核心问题，他指出，量化宽松可能并不能显著降低长期借贷成本,反而可能产生相反的效果。
英国前车之鉴是关键，正如胡珀所言，2022年英国因市场对时任首相特拉斯（Truss）的经济政策失去信心而引发国债抛售潮，导致英国借贷成本高于多数七国集团经济体,这一历史教训印证了政府官员公信力对市场信心的重要性。
市场正在密切关注美联储未来政策的方向以及新任主席的独立性和政策定位，若独立性疑虑持续存在，美联储或将面临在量化宽松上施政策的压力，这不仅是美联储独立性的考验,更是全球债券市场信心的重要测试。
