高管强调成本被高估但支出计划引发担忧
在2026财年第二季度财报电话会议上，甲骨文高管们就公司财务状况和未来增长计划进行了详细说明，分析师们对公司的现金流和资本支出问题提出了担忧,而高管们则试图缓解市场对公司债务前景的担忧。
甲骨文第二季度的自由现金流为-100亿美元，这与市场预期相符，公司指出，资本支出（CapEx）高达120亿美元，这反映了公司在数据中心采购创收设备的高昂投资，高管们强调，大多数资本支出用于设备采购，而非土地、建筑物或电力，这些通常通过租赁解决，设备资本支出通常在数据中心建设周期的后期进行采购,这有助于将现金流转化为收入。
公司高管表示，甲骨文的资本支出主要用于支持数据中心的快速扩张，与土地和建筑物的租赁相比，设备资本支出在数据中心建设周期的后期进行，能够更快地产生收入，尽管高管们强调公司的资本支出远低于外界猜测的1000亿美元，但他们也承认，鉴于新增的剩余履约义务（RPO）将从明年开始快速货币化,2026财年的资本支出最终将比上一季度预测的高出约150亿美元。
高管们重复强调，公司致力于维持“投资级债务评级”，并采取灵活的融资方案以减少资本支出，他们的声明并未完全缓解市场的担忧，投资者对公司持续增长的资本支出预期下，导致股价在会议后大幅下跌11.53%。
尽管高管们试图打消外界对公司债务前景的担忧，但市场对公司高昂的资本支出计划仍持怀疑态度，分析师们指出，公司在数据中心扩张的高成本可能对其长期财务健康构成压力，短期内，公司在云服务收入的增长以及与合作伙伴的多元化合作可能为其业务带来支撑,但资本支出的持续增长仍是市场关注的焦点。
高管们表示，公司将继续基于客户需求和市场趋势调整资本支出计划，并通过多种融资方式优化资金使用效率，他们强调，公司具备执行稳健运营和财务实力,能够在满足盈利能力要求的情况下支持业务扩张。
总体来看，虽然高管们试图通过详细说明公司的财务状况和增长计划来安抚市场,但市场对公司高昂资本支出和潜在债务风险的担忧仍未完全消除。
