"“反内卷”推动炼化行业经营改善,荣盛石化业绩增长超10倍"
近年来，随着国家持续推进"减油增化"政策，炼化行业正经历着结构性调整，特别是在"反内卷"政策的引导下，大型炼化企业展现出显著的经营改善态势，其中荣盛石化作为行业龙头,表现尤为突出。
据权威机构研报显示，在"反内卷"叠加原油价格下行的背景下，炼化行业集中度与景气度有所提升，2025年第三季度，荣盛石化归母净利润同比、环比增幅均超10倍，展现出强劲的业绩反弹，具体来看，荣盛石化通过控股浙石化等核心资产，构建了全球单体规模最大的炼化一体化项目，年加工能力达到4000万吨原油、880万吨对二甲苯及420万吨乙烯,实现了全流程竞争优势。
行业内分析认为，"反内卷"政策的出台为大型炼化企业提供了更有利的竞争环境，在增量有限、减量出清的竞争格局下，大型企业的经营效率和盈利能力得以显著提升，据Wind数据显示，2025年前三季度，荣盛石化等四大民营炼化龙头的销售毛利率同比均有所提升,行业整体盈利能力回暖明显。
荣盛石化在产业链布局方面也展现出强大的潜力，公司通过深化"1+N"战略，完善从原油到新材料的全产业链布局，尤其是在新能源新材料领域，形成了独特的竞争优势，截至2025年上半年，荣盛石化已投产多个高附加值项目，包括功能性聚酯薄膜、金塘新材料等,为未来业绩增长奠定了坚实基础。
值得一提的是，荣盛石化还积极拓展国际市场，与沙特阿美等战略投资者展开深度合作，实现了原料供应的优化和全球化销售渠道的拓展，这种国际化布局不仅提升了公司的竞争力,也为未来发展提供了更多可能性。
总体来看，在"反内卷"政策的推动下，炼化行业正逐步向集约高效的方向发展，作为行业龙头，荣盛石化凭借其强大的产业链优势和国际化战略，在经营改善方面展现出显著潜力，随着行业结构进一步优化和政策支持的持续发力,荣盛石化及其他先进炼化企业有望在市场中持续释放业绩弹性。
