天山股份（000877.SZ）在2025年12月15日被深证100指数调整出样本股，这一事件不仅仅是指数调整的结果，更折射出这家曾经的"西北水泥之王"在行业深度调整期所面临的多重压力。
在遭遇"除名"之际，天山股份正经历着多维度的承压，从公司业绩持续下滑，到被相关指数剔除，这些表面现象背后反映出公司在基建投资放缓、房地产行业深度调整的行业环境下，面临着前所未有的生存考验。
2020年创下历史高点后,天山股份股价持续震荡下行，市值缩水超70%，净利润连续四年下滑，并于2024年正式由盈转亏，尽管公司通过产能收缩和子公司税务问题的披露，展现了在困境中寻求解决之道的姿态，但这些措施对公司财务状况的冲击依然显著。
行业内外对天山股份的产能转让行动和税务补缴问题展开了广泛解读,产能转让被视为企业在低谷期出售资产的"断臂求生"举动，而税务问题则暴露了公司内部管控可能存在的缺陷，这些因素共同构筑了天山股份在行业寒冬中的艰难生存图景。
尽管子公司拆迁补偿款达2.25亿元为公司带来一定财务缓冲，但在基建增速放缓和房地产持续调整的大环境下，公司短期内仍难以扭转业绩颓势，未来天山股份能否通过优化资源配置、调整业务结构来突破当前困局，将成为其走出低谷的关键。
