12月25日有色金属日报
市场概述：
本周有色金属市场呈现震荡走弱态势，受宏观政策预期和库存变化影响，部分品种呈现不同走势，但整体维系偏强结构，铜价承压回落，镍铁价格小幅波动，氧化铝、电解铝等现货市场延续下行，工业硅、多晶硅等受政策调控影响短期承压。
铜：
国内精炼铜现货进口维系亏损，LME库存下降1550吨至157025吨；Comex库存增加4095吨至435035吨；SHFE铜仓单增加2679吨至52222吨，BC铜仓单维持1053吨，需求方面，下游企业采购转为谨慎，成交以刚需为主，美联储降息预期和购债呵护下，宏观维系偏暖氛围，宽松叙事结构下铜保持偏强走势，但价格高位或抑制部分实货买盘，短期注意贵金属大幅波动风险,建议维持逢低买入思路。
镍&不锈钢：
LME镍涨0.13%报15660美元/吨，沪镍跌1.47%报125100元/吨，库存方面，LME库存增加1092吨至255696吨，SHFE仓单减少193吨至38428吨，消息面，印尼镍矿商协会提减产，APNI修订镍商品矿产基准价格计算公式，市场回调情绪或拖累镍价，不锈钢供给主动收缩,现货成交氛围好转。
氧化铝&电解铝&铝合金：
氧化铝、铝、铝合金现货价格延续下跌态势，库存方面新疆铝锭或集中到库，佛山A00报价回涨，部分加工费上调，宏观情绪计价完毕，铝价后续涨势乏力,延续高位震荡节奏。
工业硅&多晶硅：
工业硅现货参考价上调，主力持仓增仓；多晶硅现货对主力贴水收，西北厂家检修动态有限，年末减产预期，短期延续偏强态势，交易所规则调整叠加交割，盘面资金面风扰动风险仍在，建议观望为上、警惕追空。
碳酸锂：
期货2605合约涨5.89%至124720元/吨，现货价格大幅上涨，供给端产量环比增加47吨，需求端三元材料产量环比减少468吨，库存方面下游减少1253吨，其他环节库存增加1280吨，需警惕持仓扰动，关注复产节奏、排产环降幅度、仓单库存及明年强需求。
