对原产于欧盟的进口相关乳制品实施反补贴，建议关注优然牧业
根据国元国际最新研究，中国商务部于12月22日公布了对原产于欧盟的进口乳制品实施反补贴的初裁公告，自2025年12月23日起，将对涉及鲜乳酪、加工乳酪、稀奶油等产品采取临时反补贴税保证金措施，补贴率范围为21.9%-42.7%，这一政策将显著提升我国乳制品进口价格，预计将进一步弱化进口乳制品的价格优势,进而促进国内原奶行业回归供需平衡。
此次反补贴措施是中国国内乳制品产业长期关注的重要议题，自2024年7月起，中国奶业协会与中国乳制品工业协会联合向商务部提交反补贴调查申请，指出原产于欧盟的进口乳制品存在补贴，严重损害了国内乳制品产业的竞争力，经过长达一年多的审慎调查，商务部确认欧盟通过共同农业政策等补贴计划向乳制品产业提供了大量支持，导致中国国内产业遭受实质性损害,决定对相关进口乳制品实施反补贴措施。
据中国奶业协会统计，2025年1-10月我国进口各类乳制品总量约218.24万吨，其中奶酪、奶油、稀奶油总量分别为15.6万吨、11.81万吨、21.45万吨，欧盟在这一领域的市场占有率高达15%（奶酪）、12%（奶油）和29%（稀奶油），仅次于新西兰，考虑到反补贴措施将对进口乳制品价格产生约5%的影响,预计将进一步提升国内原奶市场的竞争力。
当前市场环境显示，国内原奶供应处于供大于求状态，价格持续呈现下行趋势，进口乳制品的价格优势正逐步消退，国元国际认为，此次反补贴措施将有效提升国内乳制品的竞争力，减少进口供给量,推动原奶行业的供需平衡逐步优化。
作为国内乳制品产业链的重要组成部分，优良牧业在原奶供应链中扮演着关键角色，随着反补贴措施的实施，优良牧业的市场前景将进一步向好，具有较高的投资价值,国元国际建议投资者密切关注优良牧业的发展动态。
