刘煜辉今天展望2026：期待中国版的马歇尔计划，哑铃策略押注国运、押注成长
知名智囊学者刘煜辉在华夏基金年度对话中发表了对2026年投资环境的独到观点,他指出，2026年全球投资面临的最大变数是美元体系的内生脆弱性，以及如何在G2大国竞争中把握东风压倒西风的历史趋势，他建议采用“哑铃策略”为基座，平衡押注国运、押注成长、押注未来科技革命的机遇。
刘煜辉认为,2026年全球资本市场的核心变量是美元体系的内生信用危机，2025年黄金大涨近2000美元/盎司，反映出全球资金对美元美债体系的信任度严重下降，美国“All in AI”的战略虽然在近年来推动了半导体产业的强劲景气周期，但也带来了前端资本投入过大、后端产业闭环难以形成的结构性风险。
如果美国AI产业的短板导致美元信用体系崩塌,黄金将迎来“上涨无顶”的市场，黄金与有色资源板块将成为大贝塔机会，尤其是在全球资本流向中国人民币资产时，黄金将成为避险资产的首选。
刘煜辉强调,AI产业的成功离不开强大的产业生态和制造能力，美国在AI领域的优势仅限于前端的技术研发，而中国在AI端侧的制造能力和落地实力更为突出，中国可以通过强大的工业基础，构建完整的AI产业链，从而实现经济闭环，创造新的信用周期。
刘煜辉呼吁中国在全球供应链重构中推出类似于马歇尔计划的内需政策,通过大规模基建投资和产业升级，推动中国经济成为全球增长的新引擎，这种战略将吸引全球资本流向人民币资产，成为未来胜利者的溢价。
面对不确定的全球经济环境,刘煜辉建议采用“哑铃策略”为基座，即一头股息，一头去押国运、押成长、押注东风压倒西风的历史进程，他认为，这种策略能够帮助投资者在G2大国竞争中把握机遇，同时有效控制风险。
在2026年的投资方向上,刘煜辉重点押注中国高质量的顶层战略，包括能源体系和科技体系的全面升级，从能源到科技，从材料到低空经济，中国将在全球竞争中占据主动地位，创造新的资产增值空间。
刘煜辉的分析揭示了2026年投资的核心变数：美元体系的内生脆弱性、黄金与有色资源的机遇、AI产业的阿尔法机会，以及中国版马歇尔计划的战略布局，他认为，通过“哑铃策略”和多元化投资，投资者能够在未来G2竞争的背景下把握胜利者溢价。
投资者应密切关注全球经济趋势和中国经济政策的变化,根据刘煜辉的洞察调整投资策略，在2026年的投资赛道中占据先机。
