临近假期 橡胶减仓为主
近期商品期货市场表现偏强,但橡胶板块仍呈现震荡格局，RU05和NR02日线分别收跌0.44%和0.43%，技术支撑在60日均线上方，从供给端来看，泰国南部洪水导致的橡胶产出不足已得到一定缓解，2025年前11个月泰国出口天然橡胶同比降7%，其中出口至中国的同比则增14%，东南亚主产区的产量预计将保持稳中有增，区域性产出波动对全年总量影响有限。
库存方面,青岛干胶库存上周增长至52.48万吨，高于前一周的51.52万吨，社会库存仍处于累库态势，库存压力较前期有所加大，需求端来看，全钢胎和半钢胎的开工率均较前一周回落，且未能达到去年同期水平，需求表现较为平稳。
综合来看,尽管短期内供给端压力有所缓解，市场情绪受宏观及原油因素提振，但库存压力较大且进入累库阶段，建议市场参与者在临近假期节前对橡胶和20号胶采取轻仓过节策略，主动减仓以规避风险，同时需密切关注其他突发因素可能带来的影响。
